[월가 톡톡] "7월 CPI 안도감에 AI 폭등까지…연준 금리 동결 수순 밝나?" (2026.8.13)

미국 7월 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상치에 부합하며 둔화 흐름을 이어가자, 뉴욕 증시는 금리 인상에 대한 부담을 덜어내고 오름세로 장을 마감했습니다. 특히 장 마감 후 이어진 코어위브, 슈퍼마이크로컴퓨터, 네비우스 등 주요 AI 및 반도체 관련 기업들의 압도적인 실적 발표가 기술주 중심의 매수세를 강하게 자극했거든요. 다우지수는 0.04% 약보합권에 머물렀지만, 나스닥지수와 S&P500지수가 일제히 상승하며 시장 전반에 온기를 불어넣었습니다.

채권 시장에서는 물가 지표 안도감 덕분에 국채 금리가 안정세를 보였으나, 7월 미 연방정부 재정적자가 4,323억 달러로 급증했다는 소식이 전해지면서 장기물 금리의 하락 폭은 제한되는 모습을 보였습니다. 지정학적 리스크가 이어진 유가는 배럴당 83달러 선에서 보합세를 유지했고, 위험자산 선호 심리가 살아나면서 암호화폐와 금 등 원자재 가격도 동반 상승했습니다. 전체적으로 인플레이션 피크아웃 기대감과 AI 산업의 강한 실질 수요가 확인되며 투자 심리가 크게 개선된 하루였습니다.

🔍 7월 CPI 예상 부합, 9월 금리 동결 가능성이 커진 이유는? 둔화하는 물가 지표의 비밀 둔화

미 노동부에 따르면 7월 헤드라인 CPI는 전년 동월 대비 3.4% 상승하며 전월(3.5%)보다 0.1%p 둔화되었고, 근원 CPI 역시 전년 대비 2.5% 상승해 6월(2.6%) 대비 0.1%p 낮아졌습니다. 특히 근원 CPI 상승률 2.5%는 지난 2월 수준이자 코로나 팬데믹 이후 가장 낮은 수치인데요. 이러한 물가 안정을 견인한 핵심 요인은 주거비 상승폭 축소(전월 대비 0.1% 상승)였습니다. 호텔비가 2.8% 하락하는 등 서비스물가 전반의 과열이 식어가면서, 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 반영된 9월 연준의 금리 인상 확률은 기존 48%에서 40%로 8%p 급락했습니다. 2개월 연속 확인된 물가 안정세가 연준의 추가 긴축 명분을 크게 약화시킨 셈입니다.

🔍 국채 경매는 호조인데 장기 금리는 왜 요동쳤을까? 재정 적자 폭탄과 엔화 변수의 충격

미 재무부의 420억 달러 규모 10년물 국채 경매는 응찰률 2.532배, 해외 간접 수요 76.73%를 기록하며 양호하게 마감되었습니다. 하지만 발행 금리가 2007년 이후 최고치인 4.683%를 기록한 가운데, 7월 연방정부 재정적자가 전년 동기 대비 48%나 급증한 4,323억 달러로 집계되면서 시장에 찬물을 끼얹었습니다. 메디케어 비용과 국채 이자 부담이 급증해 이번 회계연도 누적 적자가 1조 8,000억 달러에 육박하자, 장기물 수급 불안감이 고조되어 30년물 국채 금리가 1.6bp 오른 5.251%로 반등했습니다. 여기에 미·일 간 기준금리 견해차에 따른 엔화 가치 변동성 우려까지 더해지며 채권 시장의 불안 요소로 작용했습니다.

🔍 실적이 증명한 AI 거품론의 진실? 네오클라우드·빅테크를 끌어올린 폭발적 수요

시장의 상승 동력은 단연 AI 기업들의 파괴적인 '어닝 서프라이즈'였습니다. AI 인프라 기업 코어위브는 2분기 매출이 전년 대비 2배 이상 늘고 수주 잔액이 246% 증가한 1,040억 달러를 기록했다고 발표해 주가가 19.29% 폭등했습니다. 네비우스 역시 클라우드 매출이 514% 급증하며 주가가 34.14% 치솟았고, 슈퍼마이크로컴퓨터와 루멘텀도 압도적인 매출 전망치를 내놓으며 전방위적 AI 폭등장을 이끌었습니다. 공급이 수요를 따라가지 못해 구형 GPU 임대료까지 상승하고 있다는 사실이 확인되면서, 엔비디아(3.03%)를 비롯한 반도체 및 데이터센터 섹터 전체로 강한 자금 유입이 연쇄적으로 일어났습니다.

🔍 유가는 왜 80달러대에서 얼어붙었을까? 지정학적 장기전과 원유 재고의 동반 착시

중동 지정학적 긴장이 지속되는 가운데 트럼프 행정부의 호르무즈 해협 봉쇄 압박과 이란 혁명수비대의 장기전 불사 발언이 팽팽히 대립했습니다. 그러나 미 에너지부에 따르면 실제 호르무즈 해협을 통해 하루 900만 배럴 규모의 원유가 차질 없이 유출되고 있는 것으로 확인되었습니다. 게다가 미 상업용 원유 재고가 예상치(140만 배럴 감소)를 크게 뒤엎고 1,740만 배럴이나 대폭 증가한 4억 2,440만 배럴로 집계되면서 공급 부족 우려를 상당 부분 완화시켰습니다. 봉쇄 리스크라는 상승 요인과 재고 급증이라는 하락 요인이 상충하면서 WTI 유가는 배럴당 83.27달러 선에서 방향성을 모색하는 보합세를 나타냈습니다.